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“硬科技”企业博蓝特拟登科创板 客户集中度高、坏账等风险或“暗藏危机”
浏览: 发布日期:2021-01-13

  原题目:科创板IPO“硬科技”企业博蓝特拟考中创板,客户集结度高、坏账等危险或“潜伏险情”

  12月29日,血本邦获悉,浙江博蓝特半导体科技股份有限公司(以下简称:博蓝特)的科创板IPO申请已于今天获上交所受理,渤海证券股份有限公司掌握公司保荐机构。

  博蓝特重要从事新型半导体质料、器件及闭联筑立的研发和运用,着重于图形化蓝宝石、碳化硅等半导体衬底、器件的研发、坐蓐、发卖,以及半导体例程筑立的升级改制和发卖,目前重要产物征求PSS、碳化硅衬底以及光刻机改制筑立。

  遵照立信司帐师出具的信会师报字[2020]第ZF10883号《审计呈文》,2019年,博蓝特经审计的买卖收入为3.47亿元,高于1亿元,扣除非时时性损益后归属于母公司股东的净利润为3,572.08万元。团结公司呈文期外里部股权融资景况、可比公司的估值景况,基于对公司市值的预先评估,估计公司发行后总市值不低于10亿元。

  博蓝特本次发行上市申请实用《科创板上市规定》第2.1.2条第(一)项的规矩,即公司拣选的上市尺度为:估计市值不低于公民币10亿元,比来一年净利润为正且买卖收入不低于公民币1亿元。

  博蓝特本次发行股票数目不领先4,992.45万股,且占发行后总股本的比例不低于25%。本次发行拟召募资金总额为5.05亿元,扣除发行用度后,用于主买卖务闭联项主意进入,完全投资于年产300万片Mini/Micro-LED芯片专用图形化蓝宝石衬底项目、年产540万片蓝宝石衬底项目、第三代半导体研发核心作战项目。

  博蓝特的控股股东、现实负责人工徐良,掌握公司董事长、总司理,直接持有并通过德盛通、博源投资、宝思蓝以及与刘忠尧签定的《相同行为制定》合计负责公司48.23%的股份外决权。

  博蓝特所处的半导体质料行业为技巧鳞集型行业,产物研发周期长、研起事度高、研发进入大,产物工艺技巧迭代较速。半导体一连的技巧升级与革新,也对各厂商的技巧技能提出了更高央浼。固然公司目今坐蓐的PSS和碳化硅衬底可能满意下逛企业的技巧央浼,并主动举行大尺寸衬底以及新运用界限的研发及技巧贮藏,但能否正在研发及坐蓐界限一连连结革新技能,能否永远跟上技巧更新的步调,均存正在必然的不确定性。

  正在半导体质料界限升级迭代的经过中,若公司产物技巧研发革新无法一连满意商场对产物更新换代的需求或一连革新技能亏损、无法跟举行业技巧升级迭代,或者会受到其他具有竞赛力的替换技巧和产物的膺惩,导致公司的技巧和产物无法满意商场需求,从而影响公司事迹的一连增进。

  跟着半导体的火速成长,商场竞赛慢慢加剧,有竞赛力的企业初阶向价钱链高端改观,LED等半导体质料行业内企业增强Mini/MicroLED显示或背光、紫外LED等运用界限的革新研发,并构造碳化硅品级三代半导体质料。

  半导体质料是半导体工业的前沿和中央界限之一,具有较高的经济价钱和策略首要性。改日跟着行业进入者的日益填补,半导体质料行业将面对越发激烈的商场竞赛,若公司不行正在技巧、产物、本钱、任事等方面连结竞赛上风,公司将面对事迹以及商场份额下滑的危险。

  跟着LED下逛商场加快渗入,带来了LED行业火速成长。好手业景心胸晋升的同时,邦外里企业竞赛加剧,商场集结度大幅普及。

  呈文期内,受公司下搭客户所处的LED芯片工业集结度较高的影响,博蓝特对主买卖务前五名客户发卖收入占买卖收入的比例较高,分辩为90.51%、82.02%、80.05%和86.54%,存正在客户集结度较高的危险。

  公司与重要客户创造了较为不变的互助闭连,也不存正在吃紧依赖简单大客户的景况。但假若改日公司重要客户的谋划、采购策略产生较大改变,将对公司谋划形成晦气影响。

  博蓝特重要原质料为蓝宝石晶棒、碳化硅晶棒、蓝宝石平片、蓝宝石切割片等。公司原质料本钱正在坐蓐本钱中占比拟高,其价值震撼会对公司事迹形成必然的影响。呈文期内,公司原质料本钱占主买卖务本钱比例分辩为75.53%、73.04%、69.60%和67.48%。若改日公司重要原质料价值大幅震撼或者供应亏损,将对公司的坐蓐谋划酿成晦气影响。

  近年来,环球经济面对地缘政事地势重要、重要经济体商业策略转变的景况,庇护连接加剧,摩擦事变、政事题目冲突事变产生频率升高,或者对环球经济情景、商业境况以及行业不变成长酿成必然晦气影响。

  呈文期内,博蓝特境外发卖收入占主买卖务收入的比例分辩为0.01%、0.91%、35.94%和28.13%。公司复合型衬底目前重要通过商业商发卖给中邦台湾、韩邦区域的邦际LED芯片大厂。2019年此后,跟着该类产物发卖领域的伸张,公司境外发卖收入占比晋升幅度较大。

  若环球政事境况动荡加剧,或者环球商业摩擦事变升级,将对公司的产物发卖、回款、原质料采购和筑立采购酿成晦气影响,从而影响公司的坐蓐谋划。

  呈文期各期末,博蓝特应收账款账面价钱分辩为1.03亿元、2.02亿元、2.27亿元和2.34亿元,占资产总额的比例分辩为12.94%、21.02%、21.36%和19.84%,应收账款领域较大。

  公司客户重要为乾照光电、华灿光电、兆驰股份、聚灿光电、澳洋顺昌等邦内LED芯片上市公司,以及中邦台湾、韩邦区域的邦际LED芯片大厂的商业供应商,公司应收账款无法收回的危险较低。

  博蓝特目前应收账款遵守留心性法则计提了相应比例的坏账计算,若客户谋划情景、环球政事境况产生宏大晦气改变或者产生邦际商业摩擦,公司或者存正在应收账款无法收回的危险,进而对公司改日现金流和经买卖绩酿成晦气影响。科技安全的案例

  呈文期内公司存正在境外出口营业,重要以美元结算。公民币兑美元的汇率震撼,会对公司经买卖绩酿成必然影响。呈文期内,公司汇兑损益分辩为-163.15万元、23.75万元、123.75万元和-127.45万元。因而,若畴昔公民币兑美元的汇率震撼较大,则会对公司盈余情景酿成必然的影响。

  呈文期各期末,博蓝特存货账面价钱分辩为7,588.53万元、1.10亿元、1.37亿元和1.37亿元,占资产总额的比例分辩为9.58%、11.47%、12.95%和11.58%。因为公司营业领域的妥当增进,科技创新案例存货的金额随之上升。若下搭客户需求产生晦气改变、商场竞赛加剧或公司未能实时消化库存,则公司存货或者因积存滞销或技巧性贬值而面对降价的危险。

  不行抗力平常征求台风、地动、洪水、冰雹、瘟疫等自然磨难,以及征收、征用等政府活动和罢工、骚乱、兵戈等社会特地事变,科技校园案例分析具有不行预思性、不行避免性和不行取胜性这三个特色,将导致公司呈现停产景况。公司亦无法预思和阻滞以上自然磨难、社会特地或突发性大家卫生事变的产生,也不行影响政府或者采纳的征用、征收等强制性手腕,以上不确定性身分均或者会对公司的经买卖绩形成晦气影响。